速讯：如果美国出现债务违约 投资者仍将涌向美国国债——但这场危机将使这些替代方案在未来更具吸引力
2023-05-29 23:26:50
【友财网讯】-大西洋理事会(Atlantic Council)高级董事乔希·利普斯基(Josh Lipsky)表示，如果华盛顿未能解决债务上限僵局，投资者仍将没有美国国债市场的可行替代品，但这可能会动摇对美国资产的长期信心。
随着白宫和共和党议员达成协议，市场松了一口气。但是，由于仍需提交议员投票，最后期限只有几天了，几乎没有犯错的余地。此外，潜在的协议将把借款限额再延长两年，这意味着债务上限问题几乎肯定会再次出现。
在违约情况下，美国政府可以优先向债券持有人支付息票，同时推迟其他债务，这将稳定全球最大的债券市场。
(资料图)
利普斯基称，其后果将类似于过去的危机，当时股市暴跌，失业率攀升，经济衰退来袭——这意味着如果所谓的X日到来而没有债务上限协议，美国国债市场将提供最佳的短期选择。
他补充称，可以肯定的是，长期而言，美国主导的金融体系的可信度将受到损害。然而，在短期内，“投资者想要美国国债，一种安全的资产。他们别无选择。”
就目前而言，没有其他资产能同时提供美国国债的安全性和合理回报，在动荡时期，美国国债一直是一个安全的避风港。与此同时，其他债券市场的规模、流动性或透明度都不及美国。
“但从长期来看，这只是世界各地的投资者说这不是国际金融体系的可靠领导者的又一个难题。”利普斯基说，“越来越多的国家将寻找替代品，最终他们会找到的。”
他说，欧元和人民币等非美元货币可能成为投资选择，创造一个多极体系，美元将失去部分主导地位。
利普斯基预测，虽然AAA级德国债券市场的规模只有美国市场的十分之一，并且只能处理有限的额外资金流入，但整个欧元区的市场可能会提供竞争，尽管这是在遥远的未来。
在X日之前，这位智库专家指出，投资者已经从短期美国国债转向长期债券，这表现在收益率的变化上。
黄金提供了最明显的违约对冲，因为它是动荡时期的经典避险投资。利普斯基说，其他贵金属和房地产也可能成为对冲工具。
“黄金比比特币更有可能。”他坚持说，“看到各种不同资产的普遍对冲，我不会感到意外。但我不认为这是大部分资金的去向。”