每日看点！休闲食品行业持续复苏 “制造型”企业为何赢得先机
2023-07-06 12:46:58
上半年已然结束，休闲食品行业复苏如何？在中报披露之前，从上市公司披露的年报和一季报来看，休闲食品赛道业绩分化的“答卷”得以揭晓，以劲仔食品为代表的“制造型”企业业绩增速领跑行业。
财报显示，2022年劲仔食品（003000.SZ）实现营收14.62亿元，同比增长31.59%，归母净利润同比增长46.77%，是为数不多营收、利润双增的企业，且营收增速居A股休闲食品板块第一。今年一季度，劲仔食品营收同比增长68.40%，净利润同比增长95.71%，增速再次领跑休闲食品板块。
此外，以自主制造为主的盐津铺子、甘源食品等企业业绩增速均居行业前列。
(资料图片)
行业复苏向好，“制造型”企业业绩超预期
相较于2022年的疫情冲击、原辅料价格上涨等压力，今年休闲食品企业无疑迎来了几大利好：鹌鹑蛋、大豆油、棕榈油等原材料价格回落，线下消费场景复苏也在助力客流量加速恢复。
反映在数据上，2022年行业内只有8家企业实现营收和净利双增。21家休闲食品上市公司在2022年共实现营业收入726.40亿元，归母净利润总和为42.96亿元，营收与归母净利润增速分别为-0.40%和-30.41%。其中，以劲仔食品、盐津铺子为代表的制造型企业表现可圈可点，而以良品铺子、三只松鼠为代表为渠道型企业则受到较大冲击。进入2023年，行业整体情况均有所改善。2023年第一季度，休闲食品行业的营收及归母净利润分别为114.64亿元、10.27亿元，同比增长-1%、45%，营收明显改善，净利润增长突出。具体到休闲零食，各企业营业收入增长依然呈现出分化格局。国盛证券在研报中指出，“制造型”公司明显优于“渠道型”公司。这两类公司的划分界限在于公司是否参与食品的生产加工。
一季度营收同比增长超过20%的企业仅三家，依次为劲仔食品、盐津铺子、甘源食品，三家均为制造型企业。而与之对应渠道型企业营收均呈现负增长。值得关注的是，营收增速领跑的劲仔食品和盐津铺子的净利增长数据十分亮眼，分别同比增长95.71%、81.67%，远超行业平均水平。纵观休闲食品行业发展历程，近几年随着新媒体平台、新零售以及零食专营店的爆发，行业更加看重“质”，企业综合供应链能力至关重要，而自主制造龙头企业则因规模效应和研发优势将迎来快速发展的时期。制造型企业背后是硬核产品，“大单品”效应凸显
回看这些“制造型”企业2022年的业绩情况，可以注意到劲仔食品在2022年的营收增速不容小觑。
年报显示，在行业增长承压的情况下，公司仍能逆势发展，同比增长31.59%，归母净利润同比增长46.77%，也是唯一一家年度营收同比增长超30%的企业。
根据公开资料，劲仔食品主要从事风味休闲食品的研发、生产和销售，现有主要产品有鱼制品、豆制品、禽类制品等系列。公司以湖湘卤味工艺为基础，研发出香辣、麻辣、酱汁、糖醋等符合全国消费者口味的休闲卤味零食。其创始人周劲松于1990年涉足食品行业，专注于休闲食品领域已经超过30年。
具体到业务板块，这家休闲零食品牌已经形成“一超多强”的产品格局，拥有一个十亿级超级大单品“劲仔深海小鱼”和四个亿元级实力大单品豆干、手撕肉干、鹌鹑蛋、魔芋。
十亿级大单品在休闲食品行业并不多见，国内企业仅有卫龙大白包辣条、洽洽红袋瓜子等屈指可数的产品。也正是因为如此量级的大单品，奠定了卫龙和洽洽食品在各自赛道的龙头地位。
对于劲仔食品的“大单品”战略，国金证券分析表示，公司聚焦鱼类零食，精耕深海大单品。“以鱼类零食为主，高蛋白、健康食材为辅，公司选择上游原料丰富度高，而且供应链能够支撑产业化的品类，另外寻求差异化赛道，力求做到细分领域数一数二。”
另外从公司推出产品到成为“爆品”的时间跨度来看，劲仔食品具备超强的大单品打造能力，推出新品节奏也比较稳健。
劲仔食品董秘丰文姬在接受媒体采访时表示，超级大单品“劲仔深海小鱼”变“快鱼”，2022年销售额突破10亿元，新品鹌鹑蛋也在推向市场一周年之际，今年3月实现单月销售额超1500万元，成为公司第二大单品。
全渠道发展成行业共识，零食量贩店成新宠
有业内人士表示，目前休闲食品赛道同质化严重，企业发展更依赖“强渠道”。要做大营收就要求食品企业根据消费市场形势和渠道发展态势，不断优化升级营销战略。
近两年来，零食量贩店开店扩张也成为了一种新趋势，正在以“单价低、品类多、环境好、距离近”等特征快速切分流量，成为渠道新宠。
据国金证券的研报估算，截至2022年底，零食专营业态门店总数突破1万家，2023年各家门店数量规划至少翻倍。但仅粗略估算几家头部品牌的门店规模，就已远远超过1万家。市场的拥挤程度及竞争激烈的程度较大。
对此，劲仔食品主动拥抱，把握渠道变革的红利。公司在答投资者曾提到，目前已与零食很忙、糖巢、老婆大人等零食专营渠道合作，为其定制服务，2023年一季度零食专营渠道营收同比400%。
这只是公司在渠道布局的冰山一角。早在2021年下半年，劲仔食品进行渠道变革，推动“大包装”策略落地实施，帮助其快速打开KA、BC、CVS等渠道，成效显著。2022年，劲仔食品大包装产品营收达4.4亿元，同比增长70%，占总营收的30%。今年一季度，劲仔食品大包装产品延续高增长，营收同比增长超100%。
值得一提的是，“大包装”产品所形成的品牌效应也拉动了散称装、小包装产品的快速增长，尤其是散称装产品成为新的增长极，今年一季度营收同比增长约300%。
除此之外，“大包装”也成为了劲仔食品“全渠道”成长的催化剂。“大包装”产品能够加强公司在现代渠道、线上渠道的产品布局，帮助开发更多有终端服务能力的经销商，开拓空白网点和弱势渠道，从而提高客单量。
在拥有硬核的产品之后，渠道成为休闲食品企业决胜的关键。越来越多的企业通过补短板，维持优势渠道地位的同时，向薄弱渠道发力，并积极拥抱零食系统等新兴渠道，积极向全渠道转型升级，或许这才是“制造型”休闲食品企业赢得市场先机的根本所在。